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化工行业,本周六开始

2019-05-04 作者:澳门新葡亰官网   |   浏览(121)

正在这时,一项重大的利好政策来了!

    钛白粉:17年中国出口钛白粉83.10万吨,其中美国仅4.62万吨,占总产量不足2%。另一方面,高端氯化法钛白粉主要掌握在科慕、亨斯迈、特诺等美国企业手中,17年我国进口钛白粉达17万吨以上。我们认为贸易战将加速中国高端氯化法崛起。重点推荐18年新增20万吨氯化法的龙蟒佰利。

    2.中美贸易互补性强,斗则两败俱伤

小科普

中美贸易战一触即发,两国经济依存度高

    风险提示:中美贸易摩擦进展不确定性、宏观经济下滑、产品价格大幅波动。

随着化工、机械等上游产品出口退税率的大幅提高,对包括下游终端产品在内的整个卫品行业都将产生了一定的影响,对行业而言算得上是一次机遇。有利于中国卫品行业将有更多的机会和能力去开拓海外市场,大大降低中美贸易摩擦的影响,抢占除美国以外的市场。当前,一次性卫生用品和生活用纸人均消费额较低的国家和地区例如东南亚和非洲等地区,都可能成为中国卫品企业探索和发展的方向。

    电子化学品:本次中美贸易战聚焦的是高端制作领域,液晶、半导体等领域受到影响可能性较高,我们认为这将有望加速推进国产化进程,重点建议关注相关上游OLED材料及半导体材料。重点推荐万润股份、鼎龙股份。

    3.石油和化工不构成中美贸易顺差主行业,实际可构成潜在逆差行业

原标题:重大利好政策!本周六开始,这些产品的出口退税率大幅提高!

    美国对华反倾销:高科技产业首当其冲,化工行业频遭“制裁”

    2017年我国石油和化学工业对美出口251亿美元,占我国对美出口总额6%,占我国石油和化学工业出口总额13%;从美进口225亿美元,占我国从美进口总额15%,占我国石油和化学工业进口总额6%。石油和天然气对美贸易逆差37亿美元,原油加工和石油制品对美贸易逆差16亿美元,化工产品对美贸易顺差74亿美元,专用设备对美贸易顺差5亿美元,总体贸易顺差26亿美元,占对美贸易顺差总额1%。美国石油、天然气、LPG、合成树脂、合成橡胶资源丰富,实际可构成中美贸易逆差的潜在优选行业,相反,也可作为反制措施。

既然上游的出口退税率都提高了,你们想想,这对于以化工产品等为主要原料的下游的卫品行业尤其是“走出去”的企业而言,是不是也是一件好事呢?

    15年至今中国针对美国己内酰胺、间苯二酚等产品反倾销。

事件:4月4日凌晨,美国政府依据301调查结果,出台针对中国1300项产品的关税建议清单,涉及金额500亿美元。4月4日下午,中国出台了应对美国“301”征税计划的关税清单,加征关税产品为大豆、汽车、化工品等106项商品,涉及金额500亿美元,实施时间另行公告。

随着今年5月开始的中美贸易战的不断升级和多个主要出口国货币的崩盘,包括卫品行业在内的整个外贸企业都感到压力山大!

    PC:中国PC每年180万吨需求,并且增速保持10%以上。目前国内产量60万吨左右,其他全部依赖进口。我们认为贸易战有望加速国产PC进口替代进程。重点推荐鲁西化工、江山化工。

    4.周期波动再次加剧,部分行业获支持

因此,对于正处于中美贸易摩擦冲击之下中国外贸企业,无疑是一个“雪中送炭”的利好政策。

    中国对美反制措施:化工行业反倾销是中国重要手段

    根据商务部报告,中国货物贸易顺差的59%来自外资企业,61%来自加工贸易。全球价值链中,贸易顺差反映在中国,但利益顺差在美国,总体双方互利共赢。中美双方已进行两回合交锋,第三次交锋一触即发。尽管贸易额占GDP比重很小,但双方若从贸易战引申至货币战、金融战、资源战、地缘战,势必两败俱伤。长期看,除了积极应对,实施一系列反击措施,重点是提高科技创新能力,加速我国产业升级。

好消息!好消息!

    贸易战对化工子行业影响不一:利好电子化学品、PC、钛白粉等子行业,农药影响小,谨慎对待化纤、染料、轮胎等子行业

    中美第二次交锋,美国针对中国的1300项产品清单中涉及石油和化工行业产品19个,2017年我国总进口13.69亿美元,出口19.58亿美元,贸易顺差5.90亿美元,占比很小。中国针对美国106项产品清单中涉及石油和化工行业产品44个,2017年自美进口额总计88.68亿美元,占本次清单总金额的18.44%。占比较大品种主要为丙烷、PC、LDPE、环氧树脂、丙烯腈、PA66、PVC等。贸易摩擦升级,关税增加,势必影响产品成本及价格,从而影响需求,带来整个宏观经济的下滑。总体而言,若加征关税,利空化工大部分子行业,利好进口替代空间大的子行业、农业及高端制造业。(1)农产品价格上涨,利好农化板块,重点推荐金正大。(2)本次贸易摩擦更加坚定了我国产业升级之路,在国家战略支持与下游半导体制造大发展的背景下,国内相关半导体材料公司有望加速替代,迎来黄金发展期,重点推荐雅克科技、飞凯材料。(3)周期品将随着贸易摩擦进展情况加剧震荡。从经济周期、产能周期、库存周期,持续看好下游需求偏刚性,且行业格局改善,有业绩增量的龙头公司。具体包括炼油聚酯产业链和煤化工龙头,推荐四大金刚(桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、恒力股份)、中国石化、华鲁恒升、鲁西化工。

众所周知,此次提高出口退税率清单中的化工、机械等上游领域产品,和卫品行业息息相关,其一举一动势必将影响卫品行业。

    风险提示:贸易战对下游需求影响超预期,油价大幅下跌,环保力度降低

    主要观点:

而此次化工等行业上游的出口退税率得到大幅提高,意味着这些中国出口商能够获得更高的利润,可以对冲因美国征税而造成价格竞争优势的损失,使得其更有能力下调产品的售价。而这可能会对卫品行业的下游出口价格产生影响,客观上能够降低企业的出口成本。

    美国对反倾销高科技产业首当其冲,如电子、机械等,同时化工行业历史上也频频遭遇反倾销。17年化工产品占美国对中国双反产比的12%,且品种杂,数量多,主要针对基础化工原料,如HEDP、1,1,1,2-四氟乙烷、高锰酸钾等。

    1.贸易摩擦升级只是表象,背后是国家利益博弈

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    农药:贸易战影响甚微,重点布局需求爆发品种。我们认为中美贸易战对国内原药生产企业的影响微乎其微:一,农化产品大概率不在反倾销清单,美国是农业大国,中国是全球最大农药生产国,美国短期无其它替代选择。二,中美农药企业合作关系极深,中国负责原药,美国生产制剂。三,即使最终贸易战波及到农药行业,也仅仅是少数品种受影响。重点推荐利尔化学、扬农化工。

    2017年,据中方统计对美贸易顺差2758亿美元(同比 10%,占比66%),据美方统计对华贸易逆差3752亿美元(同比 8%,占比66%)。中美贸易严重失衡的表象是导致本次贸易摩擦不断升级的直接原因,背后是国家利益的博弈。2017年中国GDP规模已达12万亿美元,且增长态势良好,有可能10年左右追赶上美国。3月26日我国原油期货上市,《中国制造2025》广泛宣传,中国崛起触及美国霸权地位。

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    我国可能针对机电、音像设备行业,汽车、航天器行业,化工行业进行回击。化工子行业来看,有机化学品、无机化学品或成为化工行业主要反击对象。

然而,这和卫品行业又有什么关系?

    化纤、染料:纺织服装行业是中国出口重要产业,大概率受贸易战影响,化纤、染料等上游行业间接受到冲击。

据了解,提高出口退税率的产品数量达到了397项,涉及了化工、机电、钢铁等领域的产品。而化工类产品的占比达到了四分之一。如:化工重要材料纯MDI的出口退税率提至16%;以其他橡胶或塑料为基本成分的粘合剂的出口退税率提至16%;其他工业用钢铁制品的出口退税率提至9%;其他机器或机械器具用刀及刀片的出口退税率提至9%;其他制造纸浆、纸制品的机器零件的出口退税率提至16%等。

    轮胎:“双反”司空见惯,出口占比持续降低,影响远低于15年。重点关注已在泰国建厂、并且远期规划欧洲、美国基地的玲珑轮胎。

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    3月23日美国总统特朗普宣布将采取措施对中国约600亿美元的产品加征关税。此次美国对中国加征税的领域主要针对高科技产业,包括航空航天、信息通信技术、机械等。同日我国商务部宣布对美国食品、钢管等约30亿美元产品加征关税。中国对美国出口偏消费品,而美国对中国出口偏资本品和科技产品,两国经济依存度高。

2017年中国生活用纸和卫生用品出口情况

带来一个surprise~

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当然,中国卫品行业不止要看到此次提高出口退税率的机遇,更应为此在“内功”方面付诸更下工夫,增加产品的技术含量,努力控制生产成本,为应对贸易战及早及时做好准备,让企业更好地“走出去”。返回搜狐,查看更多

博卫观点

当前,卫品行业在出口方面拥有着较大的市场发展空间,为此,很多企业都想选择了“走出去”。根据海关统计数据显示,2017年以纸尿裤为主(纸尿裤出口占比49.4%)的吸收性卫生用品的出口大于进口,总出口量65.69万t,同比增长12.79%,其中,出口的平均价格则下降了6.13%。

事实上,这是在美国准备宣布新一轮对中国关税措施之际,中国采取的应对举措。美国当地时间9月7日,特朗普向媒体透露,美国已准备好了额外的2670亿美元清单。因此,中国提高部分产品出口退税率,意在减轻中国出口企业的税负。

出口退税率,指的是政府把出口产品的部分增值税退还给出口企业,换而言之就是一种政府补贴。

尤其是在当前中美贸易摩擦不断升温的背景之下,卫品出口企业面临着额外的征税压力,提高产品增值税出口退税率起到为企业减压的作用,使得卫品行业在外贸方面更具备优势。

9月7日,国家财政部和税务总局联合发布了《关于提高机电、文化等产品出口退税率的通知》,部分产品最高出口退税率提至16%澳门新葡亰官网,,自9月15日起执行。(出口退税率清单见文末的“阅读原文”)

据悉,中国外贸企业对两个“率”最敏感,一个是中国出口退税率,另一个是汇率。今年6月以来人民币呈现加速贬值。再加上此次中国出口退税率的提高,每上调一个点的出口退税率,就有可能成为中国外贸企业的盈利点。

今天为从事外贸的小伙伴

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