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关心拆分中的绩优老基金,股票早报

2019-07-19 作者:澳门新葡亰手机版   |   浏览(133)

  而基金分红(包括大比例分红)则难以精确地将基金份额净值正好调整为1元,基本上只能调整到1元附近。因为按照现行基金会计核算办法的规定,只有已实现收益可以进行收益分配,所以无法通过分红的方法将基金份额净值准确地调整为1元。

  对此,华宝兴业宝康消费品基金经理栾杰表示,实施拆分的老基金具有一定的底仓,在面对复杂市场变化时可以掌握一定的主动性。同时,拆分的老基金一般都有较长的历史业绩表现,投资人可以更为有效地考察管理人的管理能力和投资理念适应市场变化的能力。

  大比例分红让基金持有人获得实实在在的收益,但这一过程中必然会给二级市场造成一定的压力,多只基金的连续高比例分红也可能引发市场震荡。如果仅仅是为了营销需要的被动分红,还会增加交易成本。而基金拆分有些类似于上市公司送红股,基金拆分前后资产总值不会发生变化,对持有人权益也没有实质性影响。

  通过降低基金份额净值使投资者可以以较低的价格购买基金份额,促进基金份额销售。

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  而在市场振荡下跌的情况下,大比例分红对基金产生的影响就较小。基金经理本身可能就会有变卖获利股票锁定一部分收益和降低仓位的需求,新流入的资金也能有效降低基金的仓位,基金可较自如地应对振荡和选择低点建仓。

  基金分红类似上市公司派发红利现金,也即是把可实现的收益(上市公司的已实现利润等)以现金形式分配。例如每10份分红0.40元,就是每份分红0.04元,默认分红方式为现金分红,此时,投资者的部分盈利已经退出了投资渠道。????????????宋三江

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  □ 本报记者 马薪婷

股票后才能进行,而是通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系。比如,2007年3月26日拆分前某持有人持有宝康消费品基金1000份,当日宝康消费品基金拆分前的基金份额净值为2.4877元,精确到小数点后第9位为2.487739364。拆分后宝康消费品基金份额净值变为1.0000元,相应地,原来每1份基金份额变为2.487739364份。基金份额计算结果保留到小数点后两位,小数点两位以后的部分舍去,则该持有人原来的1000份基金份额变成了2487.73份。不过,基金份额相应增加的同时基金净值下降,基金持有人的总资产规模不变,在拆分前后都是2487.73元。

  天相投顾基金分析师闻群认为,在市场上扬的情况下,大比例分红对基金产生的负面影响较突出,因为大比例分红产生的现金需求使得基金所持有的一些具有上升空间的股票不得不被卖掉,随后持续营销大量涌入的现金也不得不追涨买股票建仓,老持有人利益被严重摊薄。

  不同点:

  其实,大比例分红和拆分的相同之处在于,都是把净值降低,使得投资者能够以较便宜的价格买到绩优基金。具体来说,基金拆分可将基金份额净值精确地调整为1元,是通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益无实质不利影响。而基金分红则难以精确地将基金份额净值正好调整为1元,基本上只能调整到1元附近。

  1、基金份额拆分可以将基金份额净值精确地调整为1元,是通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益无实质不利影响。

  本报讯 近日,银河证券公布了上周的基金净值排行榜,截至3月23日,100只具有可比数据的非指数类股票型基金平均净值周增长率为2.33%。其中,周回报排名前10位的产品中,绩优老基金以及去年成立的部分新基金各占半壁江山。而这些产品中,过半数的基金属于曾通过分红或分拆等方法降低净值,进行持续营销的次新基金。

  对基金公司来说,基金拆分可以提高其管理费收入,同时也是一种挑战。因为基金经理基本适应与规模相匹配的投资风格,小规模基金的灵活优势被业内普遍认同。一旦由小规模演变成大规模就需要有一个过渡的过程,如果这种“过渡”,基金经理不适应,原持有人的利益可能会受到一定影响。

  2、基金拆分则有点像上市公司送红股,将一份基金净值较高的基金分拆成净值较低的基金。举例说明:2007年3月19日某持有人A持有消费品基金1000份,当日净值为2.47元。至3月26日拆分日,此持有人将持有1元面值的消费品基金1000×2.47=2470份(假设在此期间基金净值不变)。这类似于每10股送14.7股,基金份额相应增加的同时基金净值下降,基金持有人的总资产规模不变。

  同时,进行份额拆分可以将基金单位净值精确地调整为1元。投资者在老基金拆分后很快就可以重新进行申购赎回,不用受新基金发行期和封闭期的限制,而且拆分前投资者持有的基金份额占基金份额总数的比例不会发生变化,拆分对基金持有人的收益并不会产生什么大的影响。

  基金拆分是把高净值基金拆分为更多的基金份额,单位净值下降,基金份额增加,基金的资产规模、资产价值并不发生变化。但持续营销带来的大量现金资产对基金的影响和大比例分红是一样的。

  相似点:

  已于3月26日正式进行拆分的宝康消费品基金经理栾杰表示,与大比例分红方式不同,基金份额拆分不需要在抛出大量

  据万家基金公司研究部相关人士介绍,基金分拆和大比例分红的区别在于,基金份额拆分不需要增加投资上的操作,而分红则需要通过已实现收益进行分红,为了增加已实现收益,需要卖出股票,增加投资上的操作。

  更为重要的是,栾杰表示,拆分后的老基金通常会进行持续营销活动,例如宝康消费品基金就正在建行等渠道开展限量100亿申购。扩募而来的资金为老基金选择新的投资品种提供了可能。

  步入新年,除了新基金发行和专户理财资格的获批外,获批实施拆分的基金也络绎不绝,继信诚精粹成长今天实施拆分后,嘉实成长、银河稳健将紧随其后实施拆分,此外近日获批的还有鹏华行业成长等多只基金,实质上,基金拆分和大比例分红一样,都是基金公司的营销手段。而对于具有“恐高症”的基民来说,觉得基金净值偏高,购买后所带来的风险就会相应增加,因此,这些营销方式对他们屡试不爽。

  自2006年中海分红增利和富国天益价值分别首创大比例分红和拆分的营销方式以来,基金分红和拆分就被基金公司热捧为营销的两大利器。

  银河证券基金研究中心魏慧君认为,基民对拆分基金的喜爱源于对基金的不了解,“恐高”的思维应该转变。他表示,基金拆分会损害老持有人的利益,因为,老持有人如果不同意拆分,只能选择赎回,这时要向基金公司支付赎回费。如果愿意拆分,老持有人将面临收益下降的风险。而从收益角度来看,投资者应当关注的是基金公司的管理水平。

  影响比较

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  拆分和分红比较

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